新旧有异　玉米价格趋势看好

　　5月5日，市场传闻中国又采购了三至四船美国玉米、技术买盘及轻微霜冻预期支持CBOT玉米收高3-4美分。国内方面，旧作玉米供应偏紧，主产区播种延迟，支撑大连玉米期货价格。笔者分析认为，玉米期价未来还存在继续上行的空间。

　　对于新作玉米，在大连玉米期货合约新旧交替中，C1101合约走势强于C1009合约，主要基于东北地区玉米春耕备播工作受到严重影响，多数地区较去年同期普遍推迟10-15天。以吉林为例，今年低温降水天气较多，导致玉米春播迟迟不能进行。新作玉米对于未来天气风险的升水是C1101合约强于C1009合约的主要原因。

　　对于旧作玉米，自4月13日国家举行今年首轮东北临储玉米拍卖以来，拍卖已经连续举行了四轮，从成交量看，每一轮的拍卖成交率都在99.99%以上，而且成交均价保持在一个较高的水平上。拍卖成交的活跃从一个侧面反映了国内玉米供应紧张的局面。

　　市场人士预计，国家08/09年度中储粮临储玉米剩余数量仅可维持到5月底或6月初，国内玉米市场也将逐渐进入传统的青黄不接时期。后期一旦国家政策调控力度有所减弱，在去年玉米大减产，以及优质玉米较少情况下，旧作玉米价格未来仍存在继续上行的空间。

　　笔者认为，美国玉米处于播种期间，天气将会主导CBOT玉米价格走势。国内玉米市场，判断旧作玉米价格走势需要关注国内玉米供需的紧张程度，判断新作玉米价格需要关注东北主产区天气情况。技术上，连玉米C1009合约处于高位震荡，后期若得到资金关注，良好的基本面将助推期价进一步走高。