钾肥争夺战 中国企业不应保持沉默

　　无论是聘请3位加拿大前总理顾问游说政府，抑或可能由中国工商银行、德意志银行、花旗集团共同评估中资机构的阻击计划，还是股东对必和必拓公司报价的不满，甚至幕后利益集团的推波助澜，真真假假，加拿大钾肥公司收购事件的一番纷扰，各利益方的角力博弈中，事件已经进入到了中盘拉锯。无论是聘请3位加拿大前总理顾问游说政府，抑或可能由中国工商银行、德意志银行、花旗集团共同评估中资机构的阻击计划，还是股东对必和必拓公司报价的不满，甚至幕后利益集团的推波助澜，真真假假，加拿大钾肥公司收购事件的一番纷扰，各利益方的角力博弈中，事件已经进入到了中盘拉锯。

　　我们发现，必和必拓近期对加钾公司咄咄逼人的收购行为暴露无遗。他们坚持每股130美元的恶意收购报价，期望加钾股东能够被收购交易带来的好处所打动，加钾方面则坚守“只是说不”的防御性策略。业界人士称，若双方的价格分歧持续下去，加钾可能会阻止必和必拓的收购。如果必和必拓提高报价后仍不能打动加钾的董事会，其将再度直接向后者的股东提高报价。

　　尽管遇到阻力，但必和必拓并没有停止行动，他们仍在争取各个方面的支持。必和必拓9月24日宣布，他们发起的收购加钾案已获得美国联邦贸易委员会批准。这是必和必拓发起以390亿美元敌意收购加钾以来获得的首个监管部门的批准。必和必拓与加钾同是美国上市公司，收购必须获得美国反垄断机构联邦贸易委员会的批准。

　　当然，必和必拓能否拿下加钾，现在还没有人能给出一个大胆的预测，但这一起高达数百亿美元的并购案已掀起了世界钾肥市场的层层波澜。实际上，必和必拓只是铁矿石巨头，对钾肥并不在行，这当中，最引人注目的应该是中化集团等中国企业，一方面加钾持有中化22%的股份，另一方面中国是仅次于印度的全球第二大钾肥进口国，其中，每年从加钾进口的钾肥达 100万吨，占国内年需求量的30%左右

　　鉴于此，中国企业与必和必拓争夺加钾是顺理成章的事。业界分析人士指出，如果不想中化间接（加钾持有中化22%股份）落入必和必拓之手，以及避免重蹈铁矿石仰人鼻息的覆辙，中国企业应慎重考虑加入竞购。然而，出人意料的是，中化等中国企业对此加钾并购几乎保持沉默。

　　中国企业凭什么保持沉默而不作为呢？中国无机盐协会钾盐分会一位高管的解释说，如果中国企业收购加钾，需要的资金太多，风险太大。目前全球钾肥产能过剩一半以上，即将如果收购成功，钾肥价格每吨需要至少涨价到上千美金，中国企业才能收回成本，这几乎是不可能的，甚至还会将海外投资的成本转移到农民身上。

　　这种观点是经不起推敲的。如果说全球资源争夺是场巨大的博弈，厉害角色自然是必和必拓等巨头，这也是中国在铁矿石、钾肥等矿业领域所要面对的挑战。然而，中国企业如果在这场争夺战保持沉默，最终将会让必和必拓占尽便宜。而加钾被必和必拓拿下，那他们必然更有话语权，对今后的钾肥价格也更有控制力。从长远看，对中国是相当不利的。

　　谁都知道，在国际市场上，钾肥跟大宗粮食商品是密切挂钩的。虽然有资料显示目前国际市场上钾肥产能处于过剩状态，但其市场前景被普遍看好。目前加钾至少拥有每年1000万吨钾肥产能，而这个数量相当于2008年世界钾肥消费量的20%，收购加钾就基本等于控制了国际钾肥市场的主导权、控制权。

　　2009年2月，中铝出资210亿美元收购力拓，创造了中国企业历史上规模最大的一次海外投资，一场关系中国企业命脉却不见其身影的资源“国家战争”。市值只有500亿美元的中铝出手并购力拓，体现了中国企业的勇气和胆略。从国家投资的角度看，中铝收购力拓对资源性产品的吸纳成为中国获取资源的重要步骤，而海外并购是吸纳资源性产品的途径之一。虽然中铝并购力拓失败，但为中国在国际资源大战中积累了一定经验。

　　中国今年上半年GDP超过日本，成为全球第二大经济体，现在光靠自身资源谋求发展是不可能的，因而必须把眼光放在全球。我们希望，中化等中国企业也能像中铝那样，对中国企业的老对手——必和必拓不甘示弱。中国是农业和人口大国，钾肥是粮食生产不可或缺的重要肥料，中国不争也不行，不得不争。虽然中国企业在实力上、国际化经营人才以及管理理念上都有所欠缺，但中化等企业更具专业背景，而且，中国企业背靠中国庞大的市场，其并购加钾的风险实际很低。