步入消费旺季 郑糖有望继续上攻

　　上周郑州白糖期货高开，随后震荡上行，终盘以涨势收盘。其中主力1101合约开盘4878元/吨，最高4900元/吨，最低4775元/吨，收盘4883元/吨，上涨5元或0.1%。外盘维持升势给国内糖市带来提振，而本榨季食糖供需偏紧预期仍然存在，加上季节性消费旺季对糖价形成支撑。预计郑糖短期可能盘升格局，关注1101合约4,900元/吨一线压力。

　　国际方面，因印度降雨量少于平均水平提振，国际原糖1日小幅走高。由于主要产糖国印度季风季降雨量较长期平均水平下降了约15%，若这种状况持续，则印度甘蔗产量将少于预期，或将对国际糖价形成提振。由于印度超过60%的农业生产靠天吃饭，雨季期间的降雨对印度的农业生产非常重要。作为全球第二产糖国的印度，过去两年雨季期间降雨量低于正常水平曾严重冲击了印度食糖生产。

　　消息面上，巴西对外贸易部周四（7月1日）称，巴西6月糖出口量增加至250万吨，2009年同期出口量为220万吨。6月原糖出口量为192万吨，晶体白糖或精炼糖出口量为578,500吨。中南部主要甘蔗产区的糖厂在4月1日正式开始收榨，中南部地区甘蔗产量约占巴西甘蔗总产量的90%。有力干燥天气有助于糖厂收榨甘蔗，以确保中东及亚洲等进口商需求。

　　国内方面，随着南方地区大规模降雨结束气温升高，食糖消费也逐渐显现启动迹象，现货市场报价持续稳步上涨。7月2日，国内糖产区现货报价稳中有涨，其中，广西南宁报价5,160元/吨，云南昆明报价5,010-5,020元/吨。近期白糖现货稳中有涨带动期货尤其是近月合约延续升势。

　　据统计，截止到6月30日，广西全区累计销糖531.7万吨，同比上榨季减少49.3万吨，其中6月单月销糖73.1万吨；食糖产销率74.87%，同比减少1.28个百分点；不过工业库存178.5万吨，同比减少4.3万吨。数据表现一般，但随着天气转暖，库存下滑印证了消费转好，提高了市场做多意愿，这将继续对市场构成支撑。

　　随着食糖夏季消费旺季到来，后期糖市销售增长将是必然，若库存不足不排除后期糖价出现大幅走高可能，所以此时提高市场供给也能降低商家惜售心态，顺价销售才能使市场稳定。目前白糖现货价格坚挺，南宁中间商报价稳定在5,100元/吨，而抛储在一定程度上可以抑制现货价格上涨，高企糖价也不利于旺季消费。消费旺季来临之前抛储，也表明国家并不愿看到国内糖价进一步上涨，商家后市也更多会顺势而为，稳定白糖现货价格。

　　冠华期货认为，郑糖总体仍处于上升趋势中。从60分K线图上看，市场总体仍处于上升趋势中，均线再次向上翘头，呈现多头排列，市场后期将试探上冲前期高点4,900一线的阻力。