鲁证期货：棕油窄幅震荡 暂时保持观望

　　一、行情回顾

　　6月24日（周四），连棕榈油主力合约1101高开高走，开盘6496元/吨，最高价6522元/吨,最低6478元/吨,收于6502元/吨，上涨30元/吨，成交量增加2.7644万手，持仓量增加2418手至18.4720万手。

　　二、影响市场因素浅析

　　受欧元走强提振，NYMEX8月原油期货上涨0.16美元/桶，报收于76.51美元/桶。原油走高及美元走弱或将对油脂市场带来一定支撑。尽管原油走强，但在库存数据利空打压下，隔夜CBOT豆油12月合约下跌0.46美分/磅，报收38.08美分/磅。消息方面，美国调查统计局发布的五月份加工数据显示，五月份大豆加工量为1.338亿蒲式耳，与市场预期相一致。本年度迄今为止的大豆加工总量已达美国农业部全年加工预测总量的78.5%，相比之下，上年同期为76.6%，五年平均水平76.2%。

　　五月底美国豆油库存为34.5亿磅，高于四月份的33.54亿磅。马盘方面，受空头回补及市场猜测棕榈油出口增加影响，BMD基准9月毛棕榈油合约上涨6令吉/吨，报收于2390令吉/吨。

　　国内现货市场方面，油脂市场现货仍继续维持疲软，主流港口的现货保持在6450-6500元/吨之间，成交十分谨慎，内陆地区普遍在6600-6950元/吨之间。国内主要港口的棕油库存维持在70万吨左右，其中天津19.4万，日照4.5万，张家港，靖江16.1万，宁波2.7万，福建3.8万，广州20.8万，防城1.6万。船期表明，预计本月底，天津港(8.90,-0.09,-1.00%)将有三船进口棕榈油到港，其中一船为猎豹，其中龙威24度10000吨，北海24度5000吨，44度2500吨，嘉里24和44度17000吨；另一船为峰海17，24度棕油2500吨，进口商北海，第三船为SAMHOFREEDOM，数量2000吨，进口商为北海。

　　三、后市研判及操作建议

　　从技术上来看，国内大商所棕榈油期货主力1101合约继续维持底部震荡整理，经过蓄势后依然存在上冲动能，但暂时幅度不宜过分看高，后市关在上方6600元/吨阻力。现在看来，期价有望继续维持底部震荡整理态势。操作上，投资者可暂时保持观望，等待底部区域确认后再行介入多单，近期市场波动幅度偏大，注意持仓风险。