海通期货：反弹受阻，震荡整理

　　昨日内盘 郑棉主力1101昨日涨跌互现，收于星线。早盘以16610高开，随后大幅走软，下挫至10日均线下方，止于16475；午盘多头发力，期价迅速飙升至日高16750，尾盘回吐大部分涨幅，终盘收于16595。昨日郑棉共成交53.2万手，成交量飙升17.9万手；终盘持仓量33.7万手，日增仓6226手。 l 隔夜外盘 美棉花(16525,-60.00,-0.36%)期货周一在交投振荡中收升,市场把关注7月合约交割,同时市场人士消化中国进一步推进汇改的消息。12月合约收高0.22美分,收报每磅79.17美分,日内交投区间为78.37-79.57美分。

　　基本面分析

　　1、据海关统计，5月我国进口棉花19.8万吨，较4月大幅减少38.9%，较去年同期增长30.6%;进口价格继续上涨，再创新高，月平均1786美元/吨，较4月上涨1.8%。2010年前5个月累计进口棉花136.8万吨，同比增长1.4倍。2009年度前9个月累计进口棉花191.8万吨，同比增长85.1%。

　　2、近日，国内棉花 行情依然保持上涨势头，市场传言国家相关部门或出台调控措施稳定市场，满足纺织用棉的需要。受此影响，纺织企业 的观望气氛有所增强，皮棉成交转淡。6月20日，河北省辛集市的弱3级皮棉销售价格 为17900元/吨（提货、毛重、带票），4级为17500元/吨，5级为16800-16900元/吨，3级新疆棉价格为18400元/吨（提货、公重、带票），4级为18000元/吨左右，印度棉提货价格为18300元/吨（提货、带票、净重），与18日基本持平。据了解，目前前来询价和采购的多为该省纺企，实际成交量较上周有所减少，成交皮棉以新疆棉和进口棉为主，地产棉成交数量较少。

　　分析与建议 由于现货坚挺，期货在早盘大跌后，午盘再次强势反弹。1101合约60分钟图形下探后反抽，上试11日盘整区间高点受阻，尾盘测试10均线后回落盘整，近期回升关注高点压力作用。建议高抛低吸，日内短线交易为主。