鲁证期货：资金拉升菜油 棕油昙花一现

    一、行情回顾

　　6月1日（周一），连棕榈油(6604,16.00,0.24%)主力合约1101低开震荡走低，开盘6582元/吨，最高价6634元/吨,最低6550元/吨,收于6576元/吨，下跌28元/吨，成交量增加3.4942万手，持仓量增加3004手至19.7784万手。

　　二、影响市场因素浅析

　　国际市场方面，因美国良好的经济数据未能缓解对于全球经济增长可能放缓的担忧，NYMEX7月原油期货下跌1.39美元/桶，收于72.58美元/桶，国际原油期货收低而美元强势或将在很大程度上对棕油价格反弹构成压制。在国际原油走弱打压下， CBOT豆油(7538,18.00,0.24%)期货7月合约下跌0.09美分/磅，收于37.52美分/磅。马盘方面，因空头回补，BMD基准8月毛棕榈油合约上涨24令吉/吨，收于2460令吉/吨。

　　国内现货市场方面，受期货市场延续下跌打压，国内主要港口棕榈油现货价格中线再次下移，价格多维持在6600-6650元/吨之间，实际成交依旧低迷，贸易商持悲观情绪，继续维持观望谨慎态度。而港口库存方面，受到货源源不断，而终端消费不旺打压，国内主要港口的棕油现货库存仍保持高位，一直处于高位运行，其中天津15.7万，日照4.5万，张家港，靖江15.9万，福建3.5万，广州18万，防城1.25万，宁波3.4万。

　　三、后市研判及操作建议

　　尽管在菜籽油(8188,32.00,0.39%)拉升带动下，国内大商所棕榈油期货主力1101合约盘中出现拉升，但这仅仅昙花一现，尾盘并未守住涨幅，而是盘后延续下跌。从侧面反应做多资金持仓隔夜意愿不强，对价格上涨仍旧没有信心。目前从技术上来看，豆油1101期货已经跌至年线附近，短时间存在一定支撑，但棕油期货1101合约尚未到达这个位置，后市弱于豆油在所难免。油脂期货的止跌企稳还看外围市场，比如原油、美元等的脸色。操作上，多单以前期低点6468元/吨止损，空单继续持有，在未出现较好沽空点位时，空仓的投资者可多参与日内短线交易，而多豆油空棕油单子可继续持有。