油脂期货延续弱势走势

　　一 行情回顾

　　内盘：4月22日，大连豆油期货主力1009合约，开盘价7634元/吨，收盘价7640元/吨，上涨4元/吨，成交量68504手，持仓量338722手；郑州菜籽油期货主力1009合约，开盘价8220元/吨，收盘价8206元/吨，下跌8元/吨，成交量为24620手，持仓量89050手；大连棕榈油期货主力 1009合约，开盘价6920元/吨，收盘价6906元/吨，下跌14元/吨，成交量56206手，持仓量164508手。

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)豆油21日收盘下跌，其中，7月豆油期货收盘下跌0.18美分，下跌幅度0.46%，报收39.36美分/磅；因南美大豆产量接近纪录水平降低了供给忧虑，马来西亚棕榈油期货21日为3个交易日来第二次下跌，马来西亚衍生品交易所7月交割的棕榈油期货下跌幅度1.1%，报收2471令吉/吨。

　　二 产业信息

　　根据美国农业部网站上的数据，2010年全球大豆产量可能达到创纪录的6,296万吨。根据马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据，马来西亚3月份棕榈油产出增长了20%至139万吨，结束了连续4个月产量的下滑。

　　中国社科院4月20日发布的2010年《农村经济绿皮书》预计，2010年中国农产品(000061,股吧)价格总体上涨的可能性相对较大，农产品生产价格总体水平涨幅在4%左右，粮食生产价格涨幅可能超过5%。德国油世界4月20日预估称，中国放缓对阿根廷豆油的进口可能只是暂时性的，因中国将继续依赖于从各产地大规模进口豆油，其中包括阿根廷。阿根廷对华豆油出口的中断引发阿根廷国内的忧虑，当局一直试图与中国政府通过谈判寻找解决办法。据国外媒体报道，中国可能放松严格的进口新标准，自阿根廷的豆油进口将恢复正常。

　　我国油菜籽生产、上市具有明显的季节性，一般从5月底开始上市，6、7月为收购高峰。菜油压榨厂家如果在此段时间，收购不到足够的油菜籽，就会造成停产或限产。同时我国的油菜籽产量相对于加工能力极为紧缺。近年来，我国油菜籽产量徘徊在1300万吨左右，而我国的菜油加工有效产能在2009年底已经达到3500万吨。而且加工厂家布局分散，加工厂规模小、数量多。

　　三 操作建议

　　短期来看：油脂期货维持弱势震荡走势，市场冲高后急速掉头回落。

　　长期来看：国内外油脂市场供应充足，油脂期货延续绵延的C浪趋势。