三地原油变化率再触“红线”，9月上调国内油价存变数

　　有分析人士认为，油价上调时间将在9月中旬，但距调整窗口还有10多个工作日，依然存在较大变数

　　8月22日，三地原油均价变化率已再次突破4%调价“红线”。

　　业内人士认为，国内成品油价9月中旬或将开启年内第四次上调窗口。不过，另有分析人士表示，国际油价在经历前期暴涨之后存在回调需求，成品油价格上调依然存在较大变数。

　　国际油价逼近新高

　　三季度始，美原油从78美元/桶上升至98美元/桶，布伦特原油从89美元/桶上涨至115美元/桶，涨幅均超过25%。而就在上周，布伦特原油一度创下自5月11日以来新高，迪拜和辛塔现货价格亦分别站稳在110美元/桶和115美元/桶之上。

　　对此，银河期货能源分析师李涛表示，全球石油基本上处于供需平衡格局，由于近期受伊朗原油禁运、北海油田减产及叙利亚政局动荡等因素影响，国际油价稳步攀升，带动三地原油变化率不断攀升。

　　南华期货分析师卢惠丽表示，近期三个因素铸造原油强势格局。一是欧债危机有所缓解；6月底欧盟峰会召开，会议达成了三项意外成果，欧债危机见底信号释放，全球金融市场开始跟随走高。二是油田减产和检修加剧了局部市场供应偏紧；本轮布伦特油价涨幅明显领先于WTI地位，这主要得益于北海油田检修及挪威工人罢工带来的石油产量下降担忧。最后，由于油田漏油及正常检修；今年英国石油产量下降了12%以上，英国和挪威是北海原油最主要的两个生产国。

　　李涛认为，目前鉴于全球实体经济形势暗淡，加之九、十月份传统需求淡季，国际油价已至涨势末端，但若美国再次推出货币宽松刺激政策，不排除油价再迎一波涨势。

　　“油价在经历前期暴涨之后存在回调需求，随着汽油消费旺季淡去，原油需求将会有所回落，从而抑制油价上涨。此外，技术性回调需求将会打压油价回落，而布伦特原油投机资金仓位增速明显放缓，表明投资者对油价能否持续上涨也存在疑虑。”卢惠丽认为。

　　上调时间窗口临近

　　今年以来，国内成品油价格经历了三涨三跌。据卓创资讯数据显示，截至8月22日，三地原油移动变化率上涨4.75%，意味着22个工作日的时间条件满足后，国内成品油价格又将面临第四次上调。该机构预测，9月成品油价上调幅度或为400元/吨。

　　李涛表示，三地原油移动变化率上涨4.75%，已经满足国内成品油价上调条件之一。目前，据8月10日成品油价上调已有10个工作日，这就意味着，国内成品油价9月上调的‘半扇窗户’已经开启，但鉴于下游工厂承受不了太高生产成本，预计再次上调成品油价幅度不会很大。

　　卢惠丽则表示，自8月初国内成品价格上调以来，成品价格调整参考的三地油价变化率在近期突破了4%的红线，给了国内成品油价格上调预期。不过，距9月份调整窗口还有十余多工作日，成品油价格上调依然存在较大变数。由于国际油价涨势能否得到延续尚存疑虑，且随时伴随着回调风险，因此，在下一次成品油上调之前油价回调概率偏大。